Эффективность портфеля ценных бумаг АКБ «Мастер-Капитал»

Ожидаемая доходность активов:

R1=11*0,35+7*0,25+5*0,2+0*0,15+2*0,05=3,85+1,75+1+0,1=6,7

R2=12*0,35+(-5)*0,25+6*0,2+0*0,15+3*0,05=4,2-1,25+1,2+0,15=4,3

R3=18*0,35+8*0,25+3*0,2+(-7)*0,15+0*0,05=6,3+2+0,6-0,7=8,2

R4=4*0,35+10*0,25+0*0,2+(-5)*0,15+(-8)*0,05=1,4+2,5-0,5-0,4=3

R5=(-3)*0,35+(-8)*0,25+14*0,2+8*0,15+5*0,05=-1,05-2+0,8+2,8+0,25=0,8

R6=11*0,35+5*0,25+0*0,2+(-5)*0,15+(-10)*0,05=3,85+1,25-0,5-0,5=4,1

Теперь, зная ожидаемые средние значения доходности активов, можем найти общую доходность портфеля:

Rp=0,21 × 6,7 + 0,14 × 4,3 + 0,18 × 8,2 + 0,27 × 3,0 + 0,09 × 0,8 + 0,11 × 4,1 =4,8%

Полученные данные о средних значениях доходности акций и их доли в структуре портфеля ценных бумаг АКБ «Мастер-Капитал» сведем в таблицу 3.3.

Таблица 3.3

Средние ожидаемые доходности акций и их доли в структуре инвестиционного портфеля АКБ «Мастер-Капитал»

Для оценки риска инвестиционного портфеля сначала необходимо вычислить вариацию доходности и стандартное отклонение каждого его актива.

Стандартные отклонения доходности по каждой из акций отражают степень рискованности инвестиции в данную акцию. Но, чтобы сравнить степень риска различных акций с различной средней (ожидаемой) доходностью и различным стандартным отклонением доходности, необходимо рассчитать коэффициент вариации:

На основании проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что наименее рискованной ценной бумагой в портфеле АКБ «Мастер-Капитал» обладают акции ОАО «Автодом», при этом их уровень доходности достаточно высок и уступает только акциям ОАО «Апрельский Икель», обладающим самой высокой доходностью. Самая рискованная ценная бумага – акции ОАО «Гостелеком» при этом средняя доходность по этим акциям минимальна.

Таблица 3.4

Стандартные отклонения доходностей акций и рассчитанные коэффициенты вариации инвестиционного портфеля АКБ «Мастер-Капитал»

Сатьи по теме:

Развитие национальных систем ипотечного кредитования
Во всем мире технология инвестирования в жилищную сферу строится на трех основных принципах: контрактные сбережения, ипотечное кредитование, государственная поддержка. Конкретные механизмы реализации этих принципов могут весьма и весьма отличаться. Контрактные сбережения. Устойчивые системы контр ...

Социально-экономическая природа и принципы медицинского страхования
В мировой практике организации медико-санитарного обслуживания сложились основные системы экономического функционирования здравоохранения: государственная, страховая и частная. Государственная система основана на принципе прямого финансирования лечебно-профилактических учреждений и гарантирует бе ...

Сущность и виды кредитования
Кредитные отношения в рыночном обществе существуют в формах. Основной и наиболее распространенной формой является кредит, предоставляемый банками, предприятиям и организациям на цели, связанные с формированием у них оборотных средств, проведением затрат капитального характера. Кредитные отношения ...