Виды ценных бумаг и их основные характеристики

7. По методу погашения номинала:

- погашение разовым платежом;

- погашение за определенный отрезок времени;

- последовательное погашение с фиксированной долей общего количества.

8. В зависимости от выплат, производимых эмитентом:

- облигации, по которым производится только выплата процентов;

- облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты;

- облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения;

- облигации, по которым периодически выплачивается фиксированный доход и номинальная стоимость облигации, при ее погашении.

9. По характеру обращения (неконвертируемые, конвертируемые - обмен облигаций на акции того же эмитента).

10. В зависимости от обеспечения (необеспеченные залогом, обеспеченные залогом).

11. В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов:

- надежные облигации, достойные инвестиций.

- макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер.

12. Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. Купон - это вырезанный талон с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставкой. По способам выплаты купонного дохода выделяются облигации:

- с фиксированной купонной ставкой;

- с плавающей купонной ставкой;

13. с равномерно возрастающей по годам займа купонной ставкой;

- с минимальным или нулевым купоном;

- с оплатой по выбору [37, С.78-80].

Различают следующие виды рыночных цен облигаций: фактическая цена (спроса и предложения, биржевая и внебиржевая) и расчетная стоимость.

Для принятия инвестиционного решения важное значение имеет правильное определение расчетной рыночной стоимости облигации. При расчете рыночной стоимости актива определяется максимальный (с учетом закладываемого риска инвестора) потенциальный доход инвестора в случае его приобретения или верхний предел цены покупки. Простейшее правило принятия решения о покупке актива основано на сопоставлении расчетной рыночной стоимости и фактической цены предложения актива на рынке: в случае превышения (с заданной доверительной вероятностью) расчетной стоимости над фактической ценой предложения – целесообразно приобретение облигации.

Расчетная рыночная стоимость облигации определяется в соответствии с теорией оценки бизнеса) как средневзвешенная величина результатов расчета, полученных с использованием доходного, затратного и сравнительного подходов.

Доходный подход имеет особое значение при оценке облигаций, так как именно величина, способ и время получения дохода и выгод от владения ценными бумагами интересует инвестора прежде всего. Следовательно, базовая формула доходного подхода является основной формулой расчета стоимости облигаций [41, С.168].

Обобщающие формулы для определения стоимости облигации доходным подходом представим в таблице 1.2.

Определение стоимости облигации с использованием сравнительного подхода осуществляется методом рынка капитала.

Таблица 1.2

Формулы для оценки стоимости облигаций доходным подходом[41, С.180]

Сатьи по теме:

Структура управления Банка Развития Казахстана
Корпоративное управление (англ. corporate governance) — система взаимодействия между акционерами и руководством компании (акционерного общества, корпорации), включая её совет директоров, а также с другими заинтересованными лицами, с помощью которой реализуются права акционеров; комплекс механизмов ...

Сущность и классификация банковских пластиковых карт
В сфере денежного обращения банковские пластиковые карты являются одним из прогрессивных средств организации безналичных расчетов. В экономической и законодательной литературе рассматриваются различные подходы к трактовкам банковских пластиковых карт. Следует отметить, что довольно сложно охаракт ...

Покупка в рассрочку платежа
Заключается в предоставлении рассрочки платежа населению при покупке товаров длительного пользования. Она предоставляется торговыми фирмами и специализированными финансовыми компаниями. В некоторых странах к потребительским относят ссуды в форме рассрочки за оплату жилых домов и квартир, предостав ...